ust帶崩了整個DeFi加密貨幣市場目前還值得關注?

隨著加密貨幣市場行情急轉直下，流動性挖礦的激勵普遍下滑，DeFi 收益率也隨之下降 ，鏈上活躍度已經出現了明顯的遇冷跡象。曾經把穩定幣存入貨幣市場協議仍然能攬獲 兩位數年化收益率的日子已經一去不復返了，現如今，你已經很難能找的到年化收益率超 過 4% 的穩定幣理財了。 DeFi 鎖定資產的快速流失導致了收益率的迅速下降。 UST 崩盤後所有鏈上 DeFi 協議 的 TVL 在短短一周內自 1370 億美元驟降 38% 至 850 億美元。此外像 stETH-ETH 等存 在「錨定」設計的機制也因為市場的恐慌情緒，一度遭受了明顯的衝擊。 曾經作為DEFI之王的ANC也是直接一蹶不振，其他的DEFI還有什麼可以介入的？今天就 來探討一下。 對於那些願意承擔一定風險的用戶來說，現如今的 DeFi 市場絕非一文不值，本文將整 理出幾個基於以太坊、比特幣或穩定幣等在漫長熊市共識較為牢固的資產理財收益仍然具 備一定吸引力的選擇。不過在正式展開之前還是要先提示一點，DeFi 作為一個仍然前沿 的概念，在收穫超額回報的同時，你必須要承擔相應的風險。 Maple Finance Maple 是一個非足額抵押借貸協議。用戶可以在該平台上將代幣出借給以 Alameda Res earch 和 BlockTower Capital 為代表的機構。 Maple 上的貸款是通過由第三方專業加 密貨幣公司管理的借貸池發起的，這些公司會對各自池內的借款人的信用進行盡職調查。 該協議在以太坊和 Solana 上運行，自成立以來，已經發放了超過 13 億美元的貸款。 目前有三個以太坊池接受用戶存款。 USDC 池由 Orthogonal Trading 管理，USDC 和 wETH 池由資產管理公司 Maven 11 管理。用戶可以存入對應資產以賺取貸款利息和 MPL 獎勵，USDC 池的收益率約為 8.3-8.7%，wETH 池子的儲戶淨收益約為 6.9%。 決定在 Maple 上出借資金之前，用戶應該意識到幾個關鍵的風險。首先是流動性風險 ，因為 Maple 上的貸款人要遵守各種鎖定期，目前上述每個池子的鎖定期為 90 天。此 外，貸款人當然要承擔借款人不償還貸款的風險。雖然這對借款人的聲譽來說是一個永久 的、鏈上的污點，但藉款人拖欠貸款肯定是在可能範圍內的。鑑於資金池的本金覆蓋率很 低，每個資金池的本金覆蓋率在 1.5-3.5% 之間，在發生違約的情況下，用戶能獲得的賠 償比例將非常有限。 Convex Finance Convex 是一個建立在 Curve 之上的收益率協議。 Curve 採用了治理權代幣模型，其 中協議的原生治理代幣 CRV 的持有人可以鎖定他們的代幣，以換取 veCRV，一種非流動 性、不可轉讓的代幣。 veCRV 持有者在提供流動性時可以獲得 CRV 獎勵的提升（高達 2 .5 倍），提升的大小與 LP 持有的代幣數量成比例。 鑑於對許多用戶來說，獲取大額收益所需的 CRV 的成本過高，Convex 提供了一個有吸 引力的選項，為任何為其 LP 代幣做賭注的 Curve 流動性提供者，無論他們是否持有 ve CRV，提供提升的獎勵，增加他們的回報。 Convex 上有許多可供「挖礦」的池，用戶可以將他們的 LP 代幣押在其中，以賺取 Cu rve swap 費用、CRV 獎勵和 CVX 獎勵。目前收益率最高的是 d3 池，由穩定幣 FEI、al USD 和 FRAX 組成，alUSD-3CRV 池，由 alUSD、DAI、USDC 和 USDT 組成；GUSD-3CRV 池，由 GUSD、DAI、USDC 和 USDT 組成。這三個池子目前的收益率分別在 8-11% 之間。 雖在 Curve 上 LP 穩定幣池和在 Convex 上押注的風險並不算高，因為其中許多資產 是相互掛鉤的，但用戶仍然應該注意幾種潛在風險。首先，如果市場對池子裡的某個資產 失去信心，Curve 池子有可能變得不平衡，這意味著並非所有 LP 都能以相同的比例退出 每個資產。此外，用戶要承受來自 Convex 和 Curve 的兩層智能合約風險。 Blance Blance是一個去中心化交易所。該協議是高度可定制的，因為它支持創建具有不同權重 的多資產流動性池，而不是像 Uniswap 和 Curve 等其他 AMMs 那樣的傳統等權模式。 B lance資金池設置了一個保險庫架構，使閒置資金可以進入其他協議，如借貸市場，為流 動性提供者賺取額外的收益。與 Curve 一樣，Blance利用 ve 模式，BAL 持有人可以將 他們的代幣鎖定為 veBAL，允許他們在提供流動性時獲得更多的回報。 與 Curve 一樣，Blance 上有許多池子，流動性提供者可以在其中賺取收益，而不會 產生無常損失。這包括 bb-aUSDT-DAI-USDC 池，目前收益率在 8-18% 之間（取決於 LPs 提升的規模），用戶可以在其中賺取交易費、BAL 獎勵和 Aave 的利息收入，而未使用 的流動性會被存入貨幣市場以進一步提高 LP 收益。 其他有吸引力的資金池是 USDC、DAI 和 USDT 資金池，其收益率為 5-11%，取決於 ve BAL 持有量，以及 wstETH-ETH 資金池，其收益率為 7-11%。值得注意的是，這個池子目 前是不平衡的，大約持有 65% 的 wstETH，只有 35% 的 ETH 在 Blance 上提供流動性的風險與在 Curve 上提供流動性的風險相似。除智能合約的風 險以外，LPs 對池子裡的每一個標的資產，以及對它變得不平衡的風險。此外，在風險 C urve 上冒險並為包含非同類資產的池子提供流動性的用戶，會有招致無常損失的風險。 結論 目前DeFi 市場已經度過了那個「遍地黃金」的階段，但擺在我們面前的仍有一些具備 足夠吸引力的機會，需要自己細心耐心的去挖掘，仍然有機會在風險相對可控的前提下賺 取相對於傳統金融市場的超額收益，並以此在熊市中「賺幣」。在恐慌情緒到來時，資本 可能正在逃離DeFi，但那些願意留在前沿的人將繼續得到回報。 今天的分享就到這裡，後期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以按贊 追踪。我也會不定期整理一些前沿諮詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探 索交流 https://line.me/ti/g2/oO5VaTFdcBBANlj5j3rLnpy59JyRRUrWdNOl0A?utm_source=invita tion&utm_medium=link_copy&utm_campaign=default # 發文前 重要 必看 # 1. 交易文一天只能PO一篇。 2. 交易文(競標)同一天內不可自刪文章重新PO文。 3. 標題開頭必須包含「原分類」+「遊戲分類」 例如: [交易] D2R 賣頂葛屁 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.61.91.202 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/DIABLO/M.1653463592.A.BC7.html