[心得] 解密經濟三重奏之一:利率
市場上有句調侃的話,「我們都成了美股交易員」,因為加密市場不僅緊跟美股變動,交
易者還要緊盯美國經濟數據,其中,以美聯儲利率、CPI、非農最為重要。但是,我們為
什麽要關註這些數據呢,這些數據之間的關聯是什麽呢?
美聯儲利率
美聯儲(美國聯邦儲備系統),是美國的央行,其主要職責是製定和執行貨幣政策,以實
現經濟的穩定增長。一般,美聯儲會有一下三種利率調整行為:
‧ 維持利率不變:市場預期穩定,不對經濟信號產生明顯影響
‧ 加息:抑製通脹,采取緊縮性貨幣政策
‧ 降息:刺激經濟,采取擴張性貨幣政策
通常,我們提到的美聯儲加息/降息,實際調整的是美國聯邦基金利率,也就是銀行與銀
行之間借錢產生的利息。
以加息為例:美聯儲加息,即上調美國聯邦基金利率,銀行之間借錢的利息/成本增加,
那麽各銀行就會通過增加準備金(銀行持有的現金及可隨時用於支出的資金)來控製成本
。而增加準備金的主要手段就是提高存款利率,吸引人們將錢存入銀行。同時,提高貸款
利率,抑製消費者和企業的貸款需求,控製資金流出。最終結果是美元流入銀行,市面上
的流通的貨幣減少,以達到抑製通脹的目的。
美聯儲加息,會導致美元升值(供不應求),更多的美元會流入銀行,流入股市等投資市
場的錢就會減少,利空。
同理,美聯儲降息(俗稱「放水」),市面上流通的美元增加,美元貶值,更多的資金會
流入股市等投資市場,利好。
到這裏,大家可能會有疑問:那麽多經濟數據,為什麽我們重點關註非農和CPI呢?
因為美聯儲的貨幣政策目標包括促進充分就業和保持物價穩定。為此,美聯儲會密切關註
CPI數據以評估通脹水平,以及非農就業數據以了解就業市場的狀況。換句話說,這兩大
數據會影響美聯儲決策。
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